李玥瀅
“金三”鋼市黯然失色，面對(duì)“跌跌不休”的市場(chǎng)，控產(chǎn)保價(jià)的呼聲越來越強(qiáng)烈。3月28日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《認(rèn)清形勢(shì) 保持定力 共同維護(hù)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展》倡議書，“自律控產(chǎn)”再一次被擺在了鋼市“救命稻草”的位置上。
實(shí)際上，面對(duì)近期低迷的市場(chǎng)行情，廣東、山西、山東、新疆等地鋼鐵協(xié)會(huì)此前先后發(fā)布倡議書，號(hào)召區(qū)域內(nèi)企業(yè)主動(dòng)自律控產(chǎn)，共同維護(hù)市場(chǎng)環(huán)境。不過，在連續(xù)性生產(chǎn)的慣性作用下，區(qū)域鋼企自律限產(chǎn)短時(shí)間難以推動(dòng)市場(chǎng)供給端明顯收縮。
進(jìn)入4月份，隨著控產(chǎn)鋼企范圍擴(kuò)大，市場(chǎng)基本面有望得到修復(fù)，此前連續(xù)探底的鋼價(jià)有望階段性反彈。中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在3月份鋼鐵PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）數(shù)據(jù)中，鋼企生產(chǎn)指數(shù)為37.7%，環(huán)比下降7.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下近10個(gè)月以來的新低。隨著后期控產(chǎn)力度逐漸加大，粗鋼產(chǎn)量將有所回落，有望緩解市場(chǎng)供需矛盾。
此外，自律控產(chǎn)也有助于加速鋼材庫(kù)存下降。數(shù)據(jù)顯示，從3月中旬開始，五大品種鋼材庫(kù)存開始緩慢下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份，鋼材庫(kù)存累計(jì)下降164.78萬噸。考慮到當(dāng)前鋼材庫(kù)存絕對(duì)值仍處于歷史相對(duì)高位，庫(kù)存壓力未能得到有效釋放，無法為鋼價(jià)反彈形成有效支撐。隨著后期需求季節(jié)性復(fù)蘇，鋼材庫(kù)存下降速度有望加快，利好鋼價(jià)筑底。
鋼企自律控產(chǎn)對(duì)原料端的影響也不容忽視。3月份，焦炭?jī)r(jià)格經(jīng)歷了3輪調(diào)降，累計(jì)下降300元/噸～330元/噸?？紤]到當(dāng)前焦化企業(yè)虧損嚴(yán)重，預(yù)計(jì)后期調(diào)降空間有限。隨著鋼企加強(qiáng)控產(chǎn)，對(duì)鐵礦石的需求也有望減少，預(yù)計(jì)后期鐵礦石價(jià)格有一定的回調(diào)空間。
筆者認(rèn)為，自律控產(chǎn)的強(qiáng)度和終端需求復(fù)蘇的節(jié)奏將決定后期鋼價(jià)回彈的高度，建議市場(chǎng)參與者重點(diǎn)關(guān)注鋼企自律控產(chǎn)執(zhí)行進(jìn)程和終端用戶采購(gòu)節(jié)奏。這二者是鋼價(jià)能否打贏“翻身仗”的關(guān)鍵。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2024年04月10日 03版三版）
