卓桂秋
2024年1月—5月份，國(guó)內(nèi)煉焦精煤產(chǎn)量為18710萬(wàn)噸，同比減少2019萬(wàn)噸；煉焦煤進(jìn)口量為4752萬(wàn)噸，同比增加1007萬(wàn)噸；煉焦煤供應(yīng)量為23462萬(wàn)噸，同比減少1012萬(wàn)噸；煉焦煤出口量為30萬(wàn)噸，同比增加21萬(wàn)噸；焦炭產(chǎn)量為19947萬(wàn)噸，同比減少366萬(wàn)噸。煉焦煤供需平衡表顯示，1月—2月份煉焦煤供應(yīng)持續(xù)短缺，3月—5月份供應(yīng)短缺緩解，轉(zhuǎn)向供需平衡與供應(yīng)過(guò)剩，合計(jì)1月—5月份煉焦煤供應(yīng)短缺505萬(wàn)噸。
筆者認(rèn)為，今年初以來(lái)，煉焦煤主產(chǎn)地山西省煤礦安全監(jiān)管嚴(yán)厲，煤礦大幅減產(chǎn)，是1月—5月份煉焦煤供應(yīng)短缺的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，1月—5月份我國(guó)原煤產(chǎn)量為185787.8萬(wàn)噸，累計(jì)同比減少5403.6萬(wàn)噸。其中，山西省1月—5月份原煤產(chǎn)量為47390.6萬(wàn)噸，累計(jì)同比大幅減少8271萬(wàn)噸。5月份，山西省原煤日均產(chǎn)量為337.7萬(wàn)噸；煉焦精煤產(chǎn)量為8313萬(wàn)噸，累計(jì)同比大幅減少1379萬(wàn)噸；煉焦精煤日均產(chǎn)量為57.5萬(wàn)噸。
下半年山西省煤礦存在較強(qiáng)的復(fù)產(chǎn)預(yù)期
2024年3月底，山西省發(fā)布《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》，提出2024年全省煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸左右，即日均產(chǎn)量為355萬(wàn)噸左右。據(jù)此推算，6月—12月份山西省原煤需保持高強(qiáng)度生產(chǎn)，日均產(chǎn)量達(dá)到386萬(wàn)噸，較5月份日均產(chǎn)量增加48萬(wàn)噸。
按照山西省2023年煉焦精煤產(chǎn)量占原煤產(chǎn)量17%的比例計(jì)算，那么2024年山西省煉焦精煤產(chǎn)量預(yù)計(jì)為22100萬(wàn)噸，同比減少819萬(wàn)噸；6月—12月份煉焦精煤日均產(chǎn)量為64.4萬(wàn)噸，較5月份日均產(chǎn)量增加6.9萬(wàn)噸，同比日均增加2.6萬(wàn)噸。保守假設(shè)6月—12月份其他產(chǎn)煤省份精煤產(chǎn)量均保持5月份的日均產(chǎn)量水平，那么2024年全國(guó)煉焦精煤產(chǎn)量為47517萬(wàn)噸，同比減少1625萬(wàn)噸。
下半年煉焦煤進(jìn)口仍有增量
1月—5月份我國(guó)煉焦煤進(jìn)口來(lái)源國(guó)仍以蒙古國(guó)和俄羅斯為主，進(jìn)口量分別為2405萬(wàn)噸和1253萬(wàn)噸，占比分別為50.6%和26.4%，自加拿大、美國(guó)和澳大利亞進(jìn)口煉焦煤分別為347萬(wàn)噸、307萬(wàn)噸和263萬(wàn)噸，占比分別為7.3%、6.5%和5.5%。在進(jìn)口量同比增幅上，前3位分別是蒙古（同比增長(zhǎng)30.5%）、澳大利亞（同比增長(zhǎng)22.8%）和俄羅斯（同比增長(zhǎng)11.5%）。
隨著中國(guó)與澳大利亞貿(mào)易關(guān)系趨向正常及進(jìn)口窗口時(shí)有開(kāi)啟，我國(guó)對(duì)澳大利亞煉焦煤進(jìn)口加速。1月—5月份我國(guó)自澳大利亞進(jìn)口的煉焦煤量已相當(dāng)于2023年我國(guó)自澳大利亞進(jìn)口煉焦煤量的94.4%，預(yù)計(jì)全年進(jìn)口量有望接近500萬(wàn)噸，同比增加221萬(wàn)噸。
今年初以來(lái)中國(guó)與蒙古國(guó)甘其毛都口岸蒙古國(guó)煤炭（下稱蒙煤）通關(guān)量高位運(yùn)行，保守預(yù)計(jì)2024年蒙煤進(jìn)口量增加500萬(wàn)噸至5890萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)我國(guó)2024年進(jìn)口俄羅斯煉焦煤也有400萬(wàn)噸的增量。
總體來(lái)看，預(yù)計(jì)2024年下半年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口仍有增量，保守估計(jì)全年同比增加1337萬(wàn)噸至11527萬(wàn)噸。
2024年下半年煉焦煤需求分情景預(yù)測(cè)
若鋼鐵行業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行“節(jié)能降碳”政策，則2024年下半年煉焦煤累庫(kù)將加劇。
根據(jù)測(cè)算，2024年—2025年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量年均減少1800萬(wàn)噸（年復(fù)合增速-1.8%，下同），2025年粗鋼產(chǎn)量降至9.83億噸。其中，電爐鋼年均增加2400萬(wàn)噸（+22.4%），2025年產(chǎn)量增加至1.47億噸；轉(zhuǎn)爐鋼年均減少4300萬(wàn)噸（-4.8%），2025年產(chǎn)量降至8.35億噸；鐵水產(chǎn)量年均減少4800萬(wàn)噸（-5.7%），2025年產(chǎn)量降至7.75億噸；廢鋼需求年均增加4300萬(wàn)噸（+18.5%），2025年需求量增加至3億噸。
由此可見(jiàn)，未來(lái)一年半時(shí)間內(nèi)，鐵水和轉(zhuǎn)爐鋼產(chǎn)量顯著減少，電爐鋼產(chǎn)量大幅增加，粗鋼實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性壓產(chǎn)。
在此情景下，2024年鐵水大幅減產(chǎn)將倒逼焦炭減產(chǎn)。當(dāng)焦炭供需平衡時(shí)，預(yù)計(jì)2024年焦炭減產(chǎn)6.3%至46178萬(wàn)噸。此時(shí)，煉焦煤平衡表顯示，2024年煉焦煤供應(yīng)將大幅過(guò)剩3613萬(wàn)噸，其中6月—12月份煉焦煤供應(yīng)過(guò)剩4118萬(wàn)噸，下半年累庫(kù)加劇。
若粗鋼結(jié)構(gòu)性壓產(chǎn)不及預(yù)期，則煉焦煤供應(yīng)過(guò)剩的趨勢(shì)不改，過(guò)剩程度受鋼材需求強(qiáng)度和鐵鋼比影響。
如果2024年粗鋼需求同比減少1.8%，同時(shí)樂(lè)觀假設(shè)6月—12月份噸鋼鐵礦石消耗增加，平均鐵鋼比從1月—5月份的0.821提高至0.879，使2024年鐵鋼比與2023年持平。在此情景下，2024年鐵水產(chǎn)量同比減少1.8%，煉焦煤供應(yīng)過(guò)剩1502萬(wàn)噸，其中6月—12月份煉焦煤供應(yīng)過(guò)剩2007萬(wàn)噸。與粗鋼嚴(yán)格執(zhí)行結(jié)構(gòu)性壓產(chǎn)的結(jié)果相比，煉焦煤供應(yīng)過(guò)剩邊際大幅改善。
如果2024年粗鋼需求降幅收窄直至轉(zhuǎn)為小幅正增長(zhǎng)0.4%，那么鐵水產(chǎn)量降幅隨之收窄或轉(zhuǎn)正，此時(shí)2024年煉焦煤供應(yīng)僅過(guò)剩188萬(wàn)噸，6月—12月份煉焦煤供應(yīng)過(guò)剩693萬(wàn)噸。但是，如果6月—12月份鐵鋼比持穩(wěn)于1月—5月份的水平，根據(jù)測(cè)算，2024年煉焦煤平衡表結(jié)果將與粗鋼結(jié)構(gòu)性壓產(chǎn)的結(jié)果相當(dāng)。不過(guò)，無(wú)論是以上哪種情景，與1月—5月份平衡結(jié)果（煉焦煤短缺505萬(wàn)噸）相比，6月—12月份煉焦煤轉(zhuǎn)向供應(yīng)過(guò)剩的趨勢(shì)未變，只是過(guò)剩的程度有差別。
根據(jù)筆者測(cè)算的煉焦煤成本曲線，并綜合上述平衡表結(jié)果，預(yù)計(jì)下半年主焦煤期貨盤面價(jià)格下限或在1200元/噸附近。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2024年07月11日 03版三版）
