卓桂秋
經(jīng)測算，2024年1月—10月份國內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量為75600萬噸，累計(jì)同比減少4233萬噸，降幅為5.3%，降幅較去年同期擴(kuò)大4.2個百分點(diǎn)。其中，房屋新開工和施工面積同比持續(xù)萎縮，導(dǎo)致房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)量累計(jì)同比減少16.6%；公共設(shè)施管理業(yè)和道路運(yùn)輸業(yè)基建投資同比降幅擴(kuò)大，高技術(shù)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速放緩，導(dǎo)致非房地產(chǎn)（基建+制造業(yè)）粗鋼消費(fèi)量累計(jì)同比減少3.2%，拉動粗鋼總消費(fèi)量同比減少2.7個百分點(diǎn)，對粗鋼總消費(fèi)的拖累作用加劇。
筆者預(yù)計(jì)，2024年國內(nèi)粗鋼總消費(fèi)量為88829萬噸，同比減少4238萬噸，降幅為4.6%。
2025年房地產(chǎn)延續(xù)去庫存
房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)難增長
2024年，為促進(jìn)商品房去庫存，房地產(chǎn)限制政策持續(xù)放寬甚至取消，降息、降首付等刺激政策不斷加碼，但商品房去庫存依舊緩慢。2024年1月—10月份，我國商品房銷售面積為77930萬平方米，累計(jì)同比下降15.8%，降幅較去年同期擴(kuò)大8個百分點(diǎn)。2024年2月份，我國商品房待售面積為75969萬平方米，創(chuàng)歷史新高。10月份商品房待售面積降至73057萬平方米，較2月份高點(diǎn)下降3.8%，但同比仍處于高位，增長12.7%。
9月26日中共中央政治局會議強(qiáng)調(diào)，要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量。筆者預(yù)計(jì)，2025年房地產(chǎn)政策將以加快商品房銷售增速為重心，同時壓制商品房竣工增速，以此加快待售面積去化。這意味著，2025年房地產(chǎn)前端新開工和施工數(shù)據(jù)很可能維持負(fù)增長。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1月—10月份我國房屋新開工面積為61227萬平方米，累計(jì)同比減少22.6%；房屋施工面積為720660萬平方米，累計(jì)同比減少12.4%。據(jù)此推算，2024年我國房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)同比減少15.5%。展望2025年，中性情景下房屋新開工面積和施工面積邊際改善，同比降幅分別收窄至10%和6%，那么房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)同比下降7.7%。
2025年“鋼需”增量政策有限
非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)難言樂觀
基建方面，2024年受財(cái)政支出放緩、專項(xiàng)債發(fā)行緩慢、地方化債等影響，基建資金緊張，全國重大項(xiàng)目開工投資額同比大幅下降，1月—10月份累計(jì)同比減少35.4%；基建兩大子行業(yè)“公共設(shè)施管理業(yè)”和“道路運(yùn)輸業(yè)”投資累計(jì)同比分別減少2.1%和3.4%，降幅均較去年同期擴(kuò)大。
受此拖累，1月—10月份非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)量累計(jì)同比減少3.2%，較去年同期大幅回落5.5個百分點(diǎn)。展望2025年，隨著國家加力推出一攬子增量政策，筆者預(yù)計(jì)基建資金緊張的情況有望改善，但增量資金投向基建兩大子行業(yè)的可能性不大。因?yàn)閺膰艺邔?dǎo)向看，2025年基建投資預(yù)計(jì)仍以“兩重”（國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力）建設(shè)為主，而“兩重”建設(shè)與基建兩大子行業(yè)的交集較少。
作為“兩重”建設(shè)項(xiàng)目之一的“城市地下隱患管線維修、更新和升級改造”，可能是與公共設(shè)施管理業(yè)交集最多的項(xiàng)目。但是，城市地下管網(wǎng)改造對拉動鋼需作用甚微。測算顯示，若未來5年地下管網(wǎng)每年改造12萬千米，那么每年新增鋼鐵類管道用量約204萬噸，僅占預(yù)測的2024年粗鋼消費(fèi)量的0.23%。
截至2023年底，我國實(shí)現(xiàn)鐵路營業(yè)里程15.87萬千米（完成“十四五”規(guī)劃的96.2%），其中高鐵里程4.5萬千米（完成“十四五”規(guī)劃的90.2%）；公路通車?yán)锍?43.7萬千米（完成“十四五”規(guī)劃的98.9%），其中高速公路里程18.36萬千米（完成“十四五”規(guī)劃的96.7%）；城市軌道交通建成里程10442.95千米（完成“十四五”規(guī)劃的104.4%）。截至2024年10月初，我國“八縱八橫”高鐵網(wǎng)主通道已建成投產(chǎn)的項(xiàng)目占比約為80%，開工在建的項(xiàng)目占比約為15%。據(jù)此測算，2024年—2025年陸上各類主要交通運(yùn)輸建設(shè)里程增速低于“十四五”前3年，呈現(xiàn)放緩態(tài)勢。預(yù)計(jì)2025年大部分交通運(yùn)輸建設(shè)項(xiàng)目將進(jìn)入收尾階段，鋼材需求增速放緩。
制造業(yè)方面，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1月—10月份我國制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長9.3%，較去年同期提高3.1個百分點(diǎn)，但高技術(shù)制造業(yè)累計(jì)同比增長8.8%，較去年同期回落2.5個百分點(diǎn)。從制造業(yè)31個子行業(yè)來看，1月—10月份大部分傳統(tǒng)制造業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資速度加快，而前期支撐非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)增長的部分高技術(shù)制造業(yè)行業(yè)投資速度放緩，這導(dǎo)致非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)增速邊際惡化。
展望2025年，政策可能加大對傳統(tǒng)制造業(yè)設(shè)備更新的支持力度。這是因?yàn)椋^去幾年在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)政策的支撐下，高技術(shù)制造業(yè)積極開展設(shè)備更新投資，但到了2024年，高技術(shù)制造業(yè)投資速度放緩，或意味著高技術(shù)制造業(yè)設(shè)備更新接近尾聲；而過去幾年由于經(jīng)濟(jì)放緩和政策向高技術(shù)制造業(yè)傾斜，傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)設(shè)備更新意愿和能力不足，投資滯緩。
筆者認(rèn)為，為了讓設(shè)備更新這一驅(qū)動固定資產(chǎn)投資增長的引擎繼續(xù)發(fā)揮作用，2024年國家提出2024年—2027年開展大規(guī)模設(shè)備更新的政策，重點(diǎn)可能就是激活傳統(tǒng)制造業(yè)。所以，2024年傳統(tǒng)制造業(yè)投資增速加快。預(yù)計(jì)2025年傳統(tǒng)制造業(yè)投資有望進(jìn)一步增長，但由于2024年傳統(tǒng)制造業(yè)投資與非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)并未呈現(xiàn)強(qiáng)相關(guān)性，預(yù)計(jì)2025年非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)或邊際改善。
筆者估計(jì)，2025年國內(nèi)房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)同比減少7.7%，非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)同比小幅增長0.4%，粗鋼總消費(fèi)同比減少0.7%。
《中國冶金報(bào)》（2024年12月05日 03版三版）
