2023年12月18日，日本制鐵宣布以149億美元價(jià)格收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司。

　　2024年1月底，特朗普在參選總統(tǒng)時(shí)表態(tài)將立即阻止該收購(gòu)。

　　2024年2月28日，日本制鐵公司稱已與全美鋼鐵工會(huì)達(dá)成保密協(xié)定(NDA)，但遭否定回復(fù)。

　　2024年3月15日，日本制鐵追加約14億美元，決意拿下此項(xiàng)目。

　　2024年4月12日，美國(guó)鋼鐵公司股東特別會(huì)議以99%通過(guò)率批準(zhǔn)該交易（美國(guó)鋼鐵在斯洛伐克擁有一家產(chǎn)能為500萬(wàn)噸的綜合鋼廠）。

　　2024年5月3日，日本制鐵調(diào)整交易完成時(shí)間計(jì)劃（將預(yù)計(jì)完成時(shí)間由2024年的第二、三季度推遲到第三、四季度）。

　　2024年5月6日，歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)日本制鐵公司以149億美元收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司的交易。

　　2024年6月，日本制鐵第二次向美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）提交收購(gòu)申請(qǐng)。然而，到9月23日，CFIUS并未就是否同意這一收購(gòu)申請(qǐng)做出決定。

　　2024年7月20日消息，日本制鐵已聘請(qǐng)前美國(guó)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧以推進(jìn)收購(gòu)。

　　2024年9月17日，CFIUS同意日本制鐵和美國(guó)鋼鐵重新提交交易批準(zhǔn)申請(qǐng)，并將收購(gòu)方案決定日期推遲到11月美國(guó)總統(tǒng)大選之后。

　　2024年11月，據(jù)路透社報(bào)道稱，日本首相石破茂致信美國(guó)總統(tǒng)拜登，以未來(lái)美日同盟等理由進(jìn)行勸說(shuō)。

　　2024年12月2日，再次當(dāng)選總統(tǒng)的特朗普在其社交媒體平臺(tái)明確反對(duì)收購(gòu)，并承諾將重振美國(guó)鋼鐵工業(yè)。日本制鐵回應(yīng)將確保國(guó)家安全，且將引入技術(shù)、保護(hù)就業(yè)，總計(jì)投資27億美元以上。

　　2024年12月9日，日本制鐵發(fā)布聲明稱“為完全消除USW（美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)）的擔(dān)憂，日本制鐵一直在拼命努力”。

　　2024年12月11日消息，美國(guó)總統(tǒng)拜登計(jì)劃以國(guó)家安全為由阻止收購(gòu)。

　　2024年12月22日或23日之前，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)小組須將其決定提交給拜登，總統(tǒng)有15天的時(shí)間來(lái)宣布決定。

　　一年來(lái)，日本制鐵決意收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司，行動(dòng)頻頻，備受關(guān)注。在美國(guó)鋼鐵表現(xiàn)出較強(qiáng)被收購(gòu)意愿的情況下，日本制鐵卻面臨著日益增大的政治壓力，不過(guò)，日本制鐵“屢挫屢戰(zhàn)”，表現(xiàn)出了勢(shì)在必得的決心。在這份決心背后，隱藏著日本制鐵怎樣的發(fā)展大計(jì)？

　　首要的目標(biāo)，是實(shí)現(xiàn)日本制鐵億噸產(chǎn)能愿景。早在2021年，日本制鐵就發(fā)布新的中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，明確建設(shè)可持續(xù)發(fā)展的“綜合實(shí)力世界第一的鋼鐵企業(yè)”，到2025財(cái)年末實(shí)現(xiàn)1億噸的粗鋼產(chǎn)能目標(biāo)，并宣布建立以本土為基、海外為主的億噸鋼鐵生產(chǎn)體制。目前，日本前4家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占比達(dá)到75%，在如此高產(chǎn)業(yè)集中度的情況下，向外收購(gòu)、擴(kuò)張海外基地成為其實(shí)現(xiàn)億噸產(chǎn)能愿景的重要手段。近年來(lái)，在相繼收購(gòu)印度埃沙鋼鐵公司［后更名為安賽樂(lè)米塔爾日本制鐵印度公司（AM/NS India）］、泰國(guó)2家電弧爐鋼鐵生產(chǎn)商G Steel和GJ Steel公司后，截至2023年底，日本制鐵在全球擁有粗鋼產(chǎn)能約6600萬(wàn)噸（國(guó)內(nèi)4700萬(wàn)噸、海外1900萬(wàn)噸），距離億噸目標(biāo)尚存3400萬(wàn)噸的缺口。若成功收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司（2240萬(wàn)噸產(chǎn)能）、AM/NS India Phase 1A階段推進(jìn)（增加700萬(wàn)噸）+AM/NS美國(guó)大電爐建成投產(chǎn)（2×150噸電弧爐），其億噸目標(biāo)將初具雛形。

　　產(chǎn)能背后，日本制鐵的目標(biāo)是既大又強(qiáng)，提高在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。有觀點(diǎn)認(rèn)為，日本制鐵此舉可視為針對(duì)中國(guó)寶武近幾年的快速擴(kuò)張而采取的應(yīng)對(duì)行動(dòng)。若能成功收購(gòu)美國(guó)鋼鐵，根據(jù)2024年6月6日世界鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布的《世界鋼鐵統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)2024》，日本制鐵將從全球第4位（2023年鋼產(chǎn)量為4466萬(wàn)噸）超過(guò)鞍鋼集團(tuán)上升至第3位（鋼產(chǎn)量達(dá)6041萬(wàn)噸）。不過(guò)，整體來(lái)看，排在前位的目標(biāo)仍然是開(kāi)拓美國(guó)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

　　一方面，美國(guó)市場(chǎng)存在天然吸引力。近年來(lái)，全球供應(yīng)鏈呈現(xiàn)本土化、區(qū)域化趨勢(shì)，美國(guó)更是明確提出對(duì)華“脫鉤”或所謂“去風(fēng)險(xiǎn)”政策，未來(lái)，美國(guó)的再工業(yè)化將拉動(dòng)美國(guó)鋼鐵需求。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)市場(chǎng)仍存在1000余萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口。同時(shí)，有貿(mào)易保護(hù)措施“護(hù)體”，美國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格本就高于亞洲等地區(qū)，若今后進(jìn)一步實(shí)施高關(guān)稅政策，美國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲空間。為此，收購(gòu)美國(guó)本土企業(yè)、就近服務(wù)美國(guó)市場(chǎng)需求為更加穩(wěn)妥的方案。

　　此外，根據(jù)日本制鐵2024年財(cái)報(bào)（2023年4月—2024年3月），其40%~50%鋼鐵產(chǎn)品用于出口，出口產(chǎn)品的29%流向東盟，18%流向中美洲和南美洲，11%流向韓國(guó)，3%流向北美?？梢?jiàn)，韓國(guó)、東盟等地與中國(guó)出口目的國(guó)存在較大交叉。中美貿(mào)易戰(zhàn)影響下的中國(guó)鋼材或無(wú)法直接出口美國(guó)，而轉(zhuǎn)向美國(guó)市場(chǎng)銷售成為日本制鐵緩解出口不利形勢(shì)、拓展海外市場(chǎng)的新路徑。

　　另一方面，雙方技術(shù)與資源互補(bǔ)的需要。日本制鐵看好的是北美鐵礦資源、美國(guó)鋼鐵的電爐技術(shù)及數(shù)字化技術(shù)。2023年11月14日，日本制鐵向加拿大礦山企業(yè)泰克資源（Teck Resources）注資入股，取得該公司20%股份；美國(guó)鋼鐵擁有分布在明尼蘇達(dá)州的Minntac礦、Keetac礦兩大自有礦山，年產(chǎn)球團(tuán)礦約1600萬(wàn)噸、600萬(wàn)噸，將提供穩(wěn)定的鐵礦資源。與此同時(shí)，美國(guó)鋼鐵具備大電爐、mini-mill的長(zhǎng)期生產(chǎn)管理、技術(shù)管理經(jīng)驗(yàn)，旗下大河鋼廠是全球鋼廠數(shù)字化轉(zhuǎn)型標(biāo)桿，將強(qiáng)力賦能日本制鐵中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。美國(guó)鋼鐵則更看重日本制鐵的工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)。目前，新能源汽車產(chǎn)業(yè)在全球掀起一波革命，日本制鐵出色的汽車板生產(chǎn)技術(shù)將為美國(guó)鋼鐵滿足本土車企需要提供助力。

　　目前，這筆交易正處于美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）審查階段，預(yù)計(jì)在2024年12月23日完成審查，之后美國(guó)總統(tǒng)有15天的時(shí)間宣布決定。理論上，這筆交易有望在拜登總統(tǒng)任期內(nèi)決定是否可行。但特朗普將于2025年1月20日上任，即便拜登通過(guò)此筆交易，屆時(shí)也處于交易早期，特朗普若有意阻止或新增附加條件，應(yīng)也有辦法。特別是此次特朗普重返白宮，可謂大獲全勝，參眾兩院共和黨也均是多數(shù)黨，組閣速度很快，且幕僚忠誠(chéng)度大幅提升，特朗普大概率將成為近年來(lái)最有權(quán)勢(shì)的美國(guó)總統(tǒng)。

　　站在日本制鐵角度，其收購(gòu)美國(guó)鋼鐵很有決心，是其事關(guān)長(zhǎng)遠(yuǎn)的重大戰(zhàn)略。并且，經(jīng)營(yíng)美國(guó)鋼鐵是項(xiàng)長(zhǎng)期事業(yè)，和美國(guó)當(dāng)局搞好關(guān)系是重要基礎(chǔ)。因此，無(wú)論拜登任上是否批準(zhǔn)交易，特朗普對(duì)這筆收購(gòu)的態(tài)度都至關(guān)重要。因此，此筆交易的批準(zhǔn)在特朗普上任后決定未嘗不是更優(yōu)情形。

　　不同于大選期間抽象的口號(hào)，上任后，“保護(hù)美國(guó)制造業(yè)”“關(guān)稅”等均將變成一項(xiàng)項(xiàng)具體的政策、決策。具體到日本制鐵收購(gòu)美國(guó)鋼鐵這一事項(xiàng)，特朗普政府將面臨若日本制鐵變成美國(guó)鋼鐵實(shí)控人后，是否會(huì)威脅美國(guó)國(guó)家安全、是否損害美國(guó)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、是否減少美國(guó)工作崗位等問(wèn)題。

　　后兩個(gè)問(wèn)題相對(duì)好回答，日本制鐵已有明確表態(tài)。就第一個(gè)問(wèn)題，近年來(lái)，“國(guó)家安全”概念有所泛化，不僅有收購(gòu)是否會(huì)影響美國(guó)核心技術(shù)的流失、供應(yīng)鏈安全等常規(guī)問(wèn)題，還涉及未來(lái)美國(guó)鋼鐵實(shí)控人是否是美國(guó)自己人或美國(guó)放心信任的人等政治問(wèn)題，后一點(diǎn)很大程度上反映特朗普政府對(duì)自己人范圍的劃分。從美日同盟角度看，日本制鐵應(yīng)是美國(guó)可以信任的美國(guó)鋼鐵實(shí)控人。若被否，則表明美國(guó)當(dāng)下的自己人范圍較小?；貧w到特朗普個(gè)人，商人特質(zhì)一直在，既然是可信任的盟友，能爭(zhēng)取更好的交易條件，大概率還是會(huì)去推動(dòng)。

　　綜合來(lái)看，筆者傾向于認(rèn)為，日本制鐵收購(gòu)美國(guó)鋼鐵一事大概率會(huì)落地，但交易時(shí)長(zhǎng)可能會(huì)被拉長(zhǎng)，日本鋼鐵支付的綜合對(duì)價(jià)有望進(jìn)一步提升，但這或許也可能是未來(lái)跨國(guó)收購(gòu)的常態(tài)。

　　歷史案例證明，日本在美投資成功者寥寥。自上世紀(jì)70年代后期起，日本經(jīng)濟(jì)迅速崛起，一度十分青睞美國(guó)資產(chǎn)，但絕大多數(shù)項(xiàng)目相繼失敗。從投資效果上看，三菱地所以13.4億美元收購(gòu)美國(guó)國(guó)家歷史地標(biāo)洛克菲勒中心，索尼公司以34億美元價(jià)格購(gòu)買美國(guó)娛樂(lè)業(yè)巨頭哥倫比亞影片公司，日本生命保險(xiǎn)兼并美國(guó)謝松里曼兄弟公司，東京銀行收購(gòu)美國(guó)聯(lián)合銀行等事件均引起全球嘩然。有數(shù)據(jù)顯示，截至上世紀(jì)80年代末，美國(guó)GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）總額10%的不動(dòng)產(chǎn)已屬于日本，美國(guó)輿論呼吁這是經(jīng)濟(jì)上的“珍珠港事件”。但是，上世紀(jì)80年代中后期日本海外收購(gòu)案的最終成功者寥寥。日本索尼公司甚至在投資完成后的15年時(shí)間內(nèi)才逐步消化與哥倫比亞影片公司的收購(gòu)，最終完成了產(chǎn)業(yè)整合。

　　鋼鐵工業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)和支柱，尚無(wú)置于他人控制的先例。自人類社會(huì)進(jìn)入鐵器時(shí)代以來(lái)，鋼鐵作為一國(guó)國(guó)防和經(jīng)濟(jì)安全的重要材料，始終被各國(guó)高度重視和維護(hù)。根據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2023年，美國(guó)鋼鐵公司的粗鋼產(chǎn)量為1575萬(wàn)噸，占美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的近20%。而且，美國(guó)鋼鐵是由美國(guó)傳奇鋼鐵大亨安德魯·卡耐基創(chuàng)辦而來(lái)，迄今已有120多年的歷史，命名US STEEL，這項(xiàng)收購(gòu)無(wú)論從情感還是國(guó)家安全角度考慮，均恐難以接受。而且，無(wú)論拜登政府如何強(qiáng)調(diào)美日同盟，在美國(guó)眼里，日本永遠(yuǎn)只是其全球戰(zhàn)略布局中的一?！榜R前卒”，美國(guó)安全策略中永遠(yuǎn)不可能忘記“珍珠港”。

　　新一屆特朗普政府將致全球大宗商品市場(chǎng)劇變，鋼鐵亦難豁免。在最新大選中獲勝的特朗普，更偏愛(ài)本土的“防御”，強(qiáng)調(diào)傳統(tǒng)能源，強(qiáng)調(diào)“制造回國(guó)”。在其上一任期內(nèi)，特朗普就曾著力提升美國(guó)傳統(tǒng)制造行業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，美國(guó)制造業(yè)回歸帶來(lái)的資源需求以及全球資源國(guó)的“站隊(duì)”，將導(dǎo)致能源及大宗金屬商品全球格局發(fā)生深遠(yuǎn)變化。特朗普政府推行的“防御”政策將有效提升美國(guó)鋼材消費(fèi)，且高額的關(guān)稅將使其他國(guó)家對(duì)美出口受限，最大的獲益者還是美國(guó)本土鋼鐵企業(yè)。因此，在這一時(shí)點(diǎn)，美國(guó)鋼鐵的收購(gòu)幾乎不可能被通過(guò)。

　　非市場(chǎng)行為下的大幅利益出讓，或致收購(gòu)微存生機(jī)。目前執(zhí)政的拜登政府還未對(duì)日本制鐵收購(gòu)美國(guó)鋼鐵表現(xiàn)出十分強(qiáng)烈的干預(yù)意圖，大概率是要保持此任期內(nèi)國(guó)內(nèi)環(huán)境的穩(wěn)定。特朗普的表態(tài)雖一定程度上讓日本制鐵的收購(gòu)計(jì)劃“前途無(wú)望”，但在沒(méi)有最終失敗前依然存在“咸魚(yú)翻身”的可能，那就是利用特朗普的商人特質(zhì)，大幅讓渡交易利益，承諾溢價(jià)收購(gòu)美國(guó)鋼鐵股票，改全資收購(gòu)為合資經(jīng)營(yíng)，將持股比例降至50%及以下，同時(shí)承諾在帶來(lái)最新工藝技術(shù)的同時(shí)，不減少甚至創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)。但是，日本制鐵會(huì)接受這樣的交易嗎？

　　2000年以后，世界范圍內(nèi)的鋼鐵企業(yè)收購(gòu)重組事件持續(xù)推進(jìn)，誕生了安賽樂(lè)米塔爾這樣的跨國(guó)鋼鐵巨頭。未來(lái)，全球鋼鐵行業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)能過(guò)剩、技術(shù)進(jìn)步、地緣政治等多種背景下，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)更多的收購(gòu)潮。我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資歷史較短，跨國(guó)收購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)不足，超過(guò)70%的收購(gòu)案以失敗告終。為此，我國(guó)鋼鐵企業(yè)亟須提升跨國(guó)收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管控能力，增加成功走出去的收購(gòu)案例。

　　總體來(lái)看，鋼鐵企業(yè)跨國(guó)收購(gòu)過(guò)程可分為3個(gè)階段：準(zhǔn)備階段、實(shí)施階段和整合階段，在每個(gè)階段都有需要應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，每項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)都可能直接導(dǎo)致收購(gòu)的失敗。準(zhǔn)備階段主要有政治和法律風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施階段主要有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，整合階段主要有文化風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、人力勞工風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)等，各種風(fēng)險(xiǎn)均需高度重視。

　　以下是對(duì)我國(guó)鋼鐵企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)收購(gòu)的幾點(diǎn)建議。

　　一是強(qiáng)化政府溝通，減少政治法律風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司應(yīng)在投資前期了解目標(biāo)企業(yè)所在國(guó)政府對(duì)外資企業(yè)收購(gòu)的態(tài)度和立場(chǎng)，同時(shí)充分了解該國(guó)跨國(guó)收購(gòu)的相關(guān)法律，爭(zhēng)取政府支持。如河鋼集團(tuán)收購(gòu)塞爾維亞鋼廠，就是乘著共建“一帶一路”倡議的東風(fēng)，獲得了塞爾維亞政府對(duì)項(xiàng)目開(kāi)展和交割過(guò)程的全力支持和配合，確保了收購(gòu)及交割過(guò)程的平穩(wěn)順利。收購(gòu)?fù)瓿珊?，企業(yè)可設(shè)立專門(mén)的政府關(guān)系管理部門(mén)或崗位，負(fù)責(zé)與目標(biāo)國(guó)家政府的日常溝通和協(xié)調(diào)工作，及時(shí)了解政府政策的變化和調(diào)整，為企業(yè)決策提供及時(shí)準(zhǔn)確的信息支持。

　　二是制訂合理的融資方案，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)施跨國(guó)收購(gòu)過(guò)程中，通常需要根據(jù)收購(gòu)項(xiàng)目的特點(diǎn)、企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況和市場(chǎng)環(huán)境等因素，選擇合適的融資方式。例如，對(duì)于規(guī)模較大、風(fēng)險(xiǎn)較高的跨國(guó)收購(gòu)，可以采用股權(quán)融資與債務(wù)融資相結(jié)合的方式，以平衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和控制權(quán)；對(duì)于有穩(wěn)定現(xiàn)金流且資產(chǎn)負(fù)債率較低的企業(yè)，可以適當(dāng)增加債務(wù)融資的比例，提高資金使用效率和股東回報(bào)率。安米不僅是一家成功的跨國(guó)鋼鐵企業(yè)，更是資本運(yùn)作高手，其借助旗下子公司伊斯帕特國(guó)際公司在阿姆斯特丹和紐約公開(kāi)上市，融資7.76億美元，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)鋼鐵企業(yè)上市融資之最，使其擁有更雄厚的資金實(shí)力去進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。

　　三是明確自身發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)協(xié)同發(fā)展。我國(guó)鋼鐵企業(yè)需要明確自身戰(zhàn)略定位，慎重選擇收購(gòu)企業(yè)，通過(guò)跨國(guó)收購(gòu)戰(zhàn)略資產(chǎn)不斷向價(jià)值鏈上游轉(zhuǎn)移。安米的收購(gòu)活動(dòng)始終有明確而堅(jiān)定的戰(zhàn)略，注重互補(bǔ)性、協(xié)同性，其采取先規(guī)模后精品的發(fā)展模式，通過(guò)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，擁有龐大的全球性礦石采購(gòu)、產(chǎn)品營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，對(duì)生產(chǎn)能力進(jìn)行全球布局；通過(guò)橫向聯(lián)合，優(yōu)化鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和研發(fā)能力，擁有頂尖的板材、長(zhǎng)材生產(chǎn)技術(shù)。2007年，塔塔鋼鐵出資113億美元成功收購(gòu)歐洲第二大鋼鐵公司Corus，獲得了公認(rèn)的知名品牌、領(lǐng)先的技術(shù)和廣泛的覆蓋西方市場(chǎng)的分銷網(wǎng)絡(luò)，取得了預(yù)期的協(xié)同效應(yīng)，在接近原材料的市場(chǎng)（印度）上制造原料金屬，在終端用戶市場(chǎng)進(jìn)行精加工。

　　四是加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，聘請(qǐng)優(yōu)秀咨詢機(jī)構(gòu)。從收購(gòu)談判到股權(quán)轉(zhuǎn)讓、再到收購(gòu)后的整合是一項(xiàng)龐大且長(zhǎng)期的系統(tǒng)工程，需要有專業(yè)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、咨詢機(jī)構(gòu)的配合。安米作為世界上最優(yōu)秀的跨國(guó)鋼鐵公司之一，非常重視收購(gòu)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，在收購(gòu)的不同階段采用不同的人員組合，確保收購(gòu)團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性。在2006年收購(gòu)安賽樂(lè)的過(guò)程中，米塔爾向咨詢機(jī)構(gòu)支付了約1.88億美元的費(fèi)用，涉及到投資銀行、法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)等各類專業(yè)顧問(wèn)，全面分析目標(biāo)企業(yè)未來(lái)銷售增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng)、變現(xiàn)能力、市場(chǎng)份額等信息。安米還持續(xù)加強(qiáng)人才培養(yǎng)，一方面通過(guò)廣闊的職業(yè)發(fā)展平臺(tái)在全球吸引人才；另一方面通過(guò)集團(tuán)人才培養(yǎng)的各個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)“淬煉”人才，實(shí)現(xiàn)了全球鋼鐵領(lǐng)域人才的集聚效應(yīng)與優(yōu)化配置，這也是其能夠快速開(kāi)展收購(gòu)，并保持可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

　　五是推動(dòng)公司戰(zhàn)略、理念、文化深入融合。在跨國(guó)收購(gòu)過(guò)程中，收購(gòu)方需要確保收購(gòu)重組后的絕對(duì)控制權(quán)，結(jié)合東道國(guó)和目標(biāo)企業(yè)的文化情況，按照公司發(fā)展模式改造被收購(gòu)對(duì)象，使其真正融入到公司中。大多數(shù)西方發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)實(shí)施收購(gòu)后，能非常清晰地進(jìn)行整合、管理，注重不同團(tuán)隊(duì)之間的文化融合，追求最大的協(xié)同效應(yīng)。

　　2006年1月27日，米塔爾鋼鐵公司宣布出價(jià)186億歐元收購(gòu)安賽樂(lè)鋼鐵公司，此舉震驚全球鋼鐵行業(yè)。當(dāng)時(shí)，這兩家公司為全球前兩大鋼鐵集團(tuán)，此次收購(gòu)堪稱全球最大的鋼鐵收購(gòu)戰(zhàn)。米塔爾對(duì)安賽樂(lè)進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，其所有分廠分布與米塔爾完全沒(méi)有交叉點(diǎn)，且股票極為分散，估值又相對(duì)較低，故而收購(gòu)安賽樂(lè)存在可能性。然而，安賽樂(lè)具有強(qiáng)烈的歐洲企業(yè)自豪感和獨(dú)立性，其股東和管理層對(duì)米塔爾的家族式管理及印度裔背景存在一定抵觸情緒。

　　為抵御米塔爾的收購(gòu)，安賽樂(lè)采取了提高股息分紅、引進(jìn)“白衣騎士”等一系列措施。面對(duì)安賽樂(lè)的反收購(gòu)措施，米塔爾全方位主動(dòng)應(yīng)對(duì)：米塔爾不斷收買、分化安賽樂(lè)的股東陣營(yíng)，數(shù)次放出風(fēng)聲稱大量股東已接受收購(gòu)要約，不斷瓦解股東尤其是容易搖擺的中小股東；2006年5月22日，米塔爾宣布將收購(gòu)報(bào)價(jià)提高到258億歐元，以每股37.74歐元的價(jià)格在法國(guó)、比利時(shí)和盧森堡股市上收購(gòu)安賽樂(lè)股份，彰顯出其強(qiáng)烈的收購(gòu)決心和對(duì)安賽樂(lè)價(jià)值的認(rèn)可；米塔爾雖本身為印度公司，但總部已遷至英國(guó)，并不斷淡化自身印度公司的身份，以西方陣營(yíng)中的一員出現(xiàn)在國(guó)際舞臺(tái)；為減少歐盟委員會(huì)對(duì)歐洲鋼鐵市場(chǎng)發(fā)生壟斷的擔(dān)憂，米塔爾積極提供各種數(shù)據(jù)和方案，證明收購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)和對(duì)市場(chǎng)的積極影響；米塔爾在時(shí)任法國(guó)總統(tǒng)希拉克出訪印度時(shí)，制造強(qiáng)大的輿論壓力，迫使希拉克不得不支持收購(gòu)；米塔爾針對(duì)盧森堡政府加快出臺(tái)的收購(gòu)法，在媒體上不斷施壓，給盧森堡扣上地方保護(hù)主義、種族歧視等帽子，迫使其表態(tài)收購(gòu)由安賽樂(lè)全體股東決定，出臺(tái)的收購(gòu)法也相對(duì)中立；米塔爾在第一次提價(jià)遭拒絕后，公布了一份商業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，計(jì)劃在未來(lái)3年內(nèi)將核心利潤(rùn)提高41億美元，以反駁安賽樂(lè)對(duì)米塔爾只注重企業(yè)規(guī)模而忽視利潤(rùn)增長(zhǎng)的批評(píng)。

　　經(jīng)過(guò)一系列努力和談判，米塔爾最終于2006年7月26日宣布已控制了安賽樂(lè)集團(tuán)近92%的股權(quán)，完成對(duì)安賽樂(lè)的收購(gòu)，世界超級(jí)鋼鐵集團(tuán)安賽樂(lè)米塔爾集團(tuán)由此誕生。

　　在當(dāng)前“逆全球化”與“貿(mào)易回流”的大背景下，將關(guān)鍵行業(yè)企業(yè)和可觀的就業(yè)崗位把控在自己手中，正顯得愈加重要。受此影響，短時(shí)間內(nèi)我們可能很難再看到像米塔爾收購(gòu)安賽樂(lè)那樣的國(guó)際性商業(yè)收購(gòu)，尤其是在發(fā)達(dá)國(guó)家。而在發(fā)展中國(guó)家，特別是一些如東南亞等地的新興鋼鐵市場(chǎng)，則存在收購(gòu)的潛力。

　　從上述因素疊加需求的變化和當(dāng)前蓬勃發(fā)展的科技來(lái)看，未來(lái)鋼鐵行業(yè)在各個(gè)國(guó)家和地區(qū)扮演的角色將逐步發(fā)生變化。在發(fā)達(dá)國(guó)家和實(shí)力強(qiáng)大的發(fā)展中國(guó)家，鋼鐵行業(yè)將更多地回歸其本源——更先進(jìn)的原材料供應(yīng)；在新興市場(chǎng)，其簡(jiǎn)單粗暴地依靠規(guī)模吸引外部投資的作用可能會(huì)更明顯。同時(shí)，未來(lái)鋼鐵海外投資或?qū)⒏⒅厮诘厥袌?chǎng)潛力、資源能源稟賦、營(yíng)商環(huán)境等要素，投資熱點(diǎn)區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。