隨著全球經(jīng)濟(jì)不斷演變和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整，2025年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)站在了新的歷史起點(diǎn)上。作為“十四五”規(guī)劃收官之年、“十五五”規(guī)劃蓄勢(shì)之年，2025年，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，鋼鐵行業(yè)如何準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)？市場(chǎng)參與者如何有效調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略？這些成為擺在我們面前的一項(xiàng)重要任務(wù)。為此，本報(bào)今日邀請(qǐng)行業(yè)專家、企業(yè)代表等一線大咖，從多個(gè)維度共同探討2025年我國(guó)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)，為市場(chǎng)參與者提供一定思路。

　　2024年，在內(nèi)需明顯下滑、外需大幅增長(zhǎng)、產(chǎn)量小幅下降、原燃料價(jià)格居高不下等多重因素影響下，我國(guó)鋼鐵企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)加劇，鋼材價(jià)格平均下降8%，行業(yè)利潤(rùn)微薄。2025年，我國(guó)鋼材市場(chǎng)面臨的環(huán)境依然復(fù)雜多變，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。

　　從主要下游行業(yè)來(lái)看，在一系列促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的政策帶動(dòng)下，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資、新開(kāi)工面積、施工面積負(fù)增長(zhǎng)情況有望緩解，但預(yù)計(jì)房地產(chǎn)行業(yè)總體用鋼需求仍將小幅下降?；ǚ矫妫趪?guó)家提高財(cái)政赤字率、增發(fā)特別國(guó)債等多重利好政策影響下，基建投資增速有望加快，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及鋼材需求的“壓艙石”，預(yù)計(jì)2025年基建用鋼需求將小幅增長(zhǎng)。制造業(yè)不確定性相對(duì)較大。2024年，我國(guó)制造業(yè)投資大幅增長(zhǎng)，這主要得益于機(jī)電產(chǎn)品、汽車(chē)、船舶等重點(diǎn)工業(yè)產(chǎn)品出口大幅增長(zhǎng)。2025年，受?chē)?guó)際政治局勢(shì)變化影響，歐美國(guó)家對(duì)我國(guó)實(shí)施的關(guān)稅政策將抑制我國(guó)工業(yè)產(chǎn)品出口，預(yù)計(jì)鋼板、優(yōu)特鋼等工業(yè)用鋼需求增速回落?？傮w來(lái)看，2025年，我國(guó)鋼材需求將小幅下降，但降幅較2024年將收窄。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)測(cè)，2025年，我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量將達(dá)到8.9億噸左右，同比下降約1%。

　　出口方面，當(dāng)前我國(guó)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍存，但我國(guó)鋼鐵企業(yè)遭受的國(guó)際貿(mào)易摩擦數(shù)量也明顯增多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年，我國(guó)出口的鋼鐵產(chǎn)品和鋼鐵制品累計(jì)遭受來(lái)自18個(gè)國(guó)家和地區(qū)發(fā)起的41起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，數(shù)量較2023年增加20起。2025年，隨著全球貿(mào)易保護(hù)主義加劇，海外關(guān)稅裁定及其落地執(zhí)行將對(duì)我國(guó)鋼材出口形成較大制約，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)鋼材出口承壓運(yùn)行，全年出口量將達(dá)到8000萬(wàn)噸左右，同比將由升轉(zhuǎn)降。

　　供給方面，在需求整體疲軟的背景下，2025年我國(guó)鋼產(chǎn)量將繼續(xù)小幅下降。為穩(wěn)定鋼材市場(chǎng)運(yùn)行，建議相關(guān)部門(mén)繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策，并嚴(yán)格落實(shí)到各省份、各企業(yè)，同時(shí)按季度甚至月度進(jìn)行產(chǎn)量核查，對(duì)違規(guī)企業(yè)加重處罰，共同促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

　　價(jià)格方面，2025年，國(guó)內(nèi)鋼材平均價(jià)格將繼續(xù)小幅回落?？紤]到國(guó)內(nèi)宏觀政策環(huán)境改善及供需矛盾有所緩解，預(yù)計(jì)2025年鋼材平均價(jià)格較2024年下降3%左右，降幅將有所收窄。

　　2024年以來(lái)，悲觀情緒充斥市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)股市、期市等資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，我國(guó)鋼材價(jià)格走勢(shì)至今仍以震蕩回調(diào)為主。2024年末，各大機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布對(duì)2025年鋼材價(jià)格運(yùn)行水平的預(yù)測(cè)，多數(shù)基于供需矛盾加大、房地產(chǎn)繼續(xù)尋底、中美博弈加劇、海外地緣政治沖突升級(jí)及針對(duì)中國(guó)商品的貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查增多等不利因素，預(yù)判2025年鋼材價(jià)格進(jìn)一步下跌，情緒整體仍較為悲觀。

　　筆者不否認(rèn)這些不利因素的存在，但縱觀當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，支撐鋼材價(jià)格回升的積極因素也在增多。換句話說(shuō)，集體誤判2025年鋼材市場(chǎng)走勢(shì)的概率正在加大。

　　第一，當(dāng)前鋼材價(jià)格已處于超跌狀態(tài)，繼續(xù)下跌的空間有限。2024年，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）僅為102.59點(diǎn)，創(chuàng)下2017年以來(lái)的最低水平。2025年首周，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)更是低至96.98點(diǎn)，換算為絕對(duì)價(jià)格，相當(dāng)于比1994年還要低150元/噸左右。在鋼鐵企業(yè)環(huán)保、人工、運(yùn)營(yíng)等成本大幅上升的情況下，鋼材價(jià)格不可能再回到2015年、2016年的水平，繼續(xù)下跌只會(huì)倒逼鋼鐵企業(yè)更大幅度減產(chǎn)，進(jìn)而對(duì)鋼材價(jià)格形成支撐。

　　第二，2024年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量仍較高，但當(dāng)前庫(kù)存已處于近6年來(lái)的最低水平（截至1月9日，上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的鋼企庫(kù)存+社會(huì)庫(kù)存合計(jì)為1132萬(wàn)噸），說(shuō)明我國(guó)鋼材內(nèi)需+出口的消費(fèi)能力并未下降。尤其是在庫(kù)存如此低的情況下，如果2025年春節(jié)前庫(kù)存增幅不大，那么春節(jié)后即使需求低位釋放，也有可能造成資源短缺，從而階段性推高鋼材價(jià)格。

　　第三，2024年第4季度國(guó)家出臺(tái)的一系列政策將在2025年集中體現(xiàn)，政策端加碼將有力助推用鋼需求增多，預(yù)計(jì)2025年鋼材需求仍具有較強(qiáng)韌性。

　　第四，全球已進(jìn)入降息通道，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策均在向更加寬松的方向發(fā)展，貨幣供應(yīng)的大幅增加勢(shì)必將推高大宗商品價(jià)格。

　　第五，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加速推進(jìn)，我國(guó)鋼鐵直接出口與間接出口的市場(chǎng)空間在不斷擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2024年跨境人民幣支付業(yè)務(wù)金額達(dá)到175萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)43%，這為中國(guó)商品拓展更大的海外市場(chǎng)提供了有力支持。

　　綜合來(lái)看，筆者認(rèn)為，長(zhǎng)期過(guò)度悲觀的市場(chǎng)情緒導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)存在看跌慣性，即使市場(chǎng)形勢(shì)正在悄然發(fā)生變化也不自知，實(shí)際上，2025年鋼材價(jià)格超預(yù)期走強(qiáng)并非沒(méi)有可能。

　　2024年已經(jīng)劃上了句號(hào)，鋼鐵行業(yè)的這個(gè)“句號(hào)”充滿了艱辛。

　　過(guò)去這一年，我國(guó)鋼材市場(chǎng)運(yùn)行主要呈現(xiàn)以下特征：首先，產(chǎn)量自控有效。2024年1月—11月份，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降2.7%。2024年是繼2023年沒(méi)有強(qiáng)制政策性限產(chǎn)后又一個(gè)產(chǎn)量自主下降的年份，這說(shuō)明鋼鐵企業(yè)在強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和需求壓力下，自身具有強(qiáng)烈的求生欲望，也是鋼材市場(chǎng)運(yùn)行更加健康、良性的表現(xiàn)。其次，鋼材出口再創(chuàng)新高。2024年1月—11月份，我國(guó)鋼材出口突破1億噸，同比增長(zhǎng)22.4%。我國(guó)鋼材產(chǎn)品憑借強(qiáng)大的出口競(jìng)爭(zhēng)力，緩解了內(nèi)需明顯下滑的壓力。最后，鋼鐵企業(yè)盈利回轉(zhuǎn)。2024年，我國(guó)鋼鐵企業(yè)盈利率低點(diǎn)出現(xiàn)在第3季度，但到第4季度，行業(yè)盈利率處于近3年來(lái)的最高水平。

　　展望2025年，我國(guó)鋼材市場(chǎng)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。第一，內(nèi)需降幅將收窄。據(jù)預(yù)測(cè)，2025年，我國(guó)鋼材需求量將達(dá)到8.5億噸，同比下降1.5%，降幅有所收窄。第二，出口仍將維持高位。據(jù)預(yù)測(cè)，2025年，全球鋼材需求量將達(dá)到17.58億噸，同比增長(zhǎng)0.6%。外需提振疊加我國(guó)鋼材出口優(yōu)勢(shì)仍存，促使我國(guó)鋼材出口繼續(xù)增多，預(yù)計(jì)全年出口量維持在1億噸左右。第三，鋼材價(jià)格有望觸底回升。雖然2024年9月份螺紋鋼價(jià)格創(chuàng)下近4年來(lái)的新低，但考慮到宏觀政策出臺(tái)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)更精準(zhǔn)，2024年的價(jià)格水平或許是未來(lái)幾年的低位，進(jìn)入2025年有望觸底回升。第四，鋼鐵企業(yè)盈利率將維持中位水平。從2023年、2024年來(lái)看，鋼鐵企業(yè)在自律方面日漸成熟，并沒(méi)有發(fā)生類似2015年那樣的惡性循環(huán)。進(jìn)入冬季以來(lái)，螺紋鋼庫(kù)存降到了近幾年來(lái)的最低水平。行業(yè)整體運(yùn)行趨于穩(wěn)定，企業(yè)間盈利水平進(jìn)一步分化。

　　實(shí)際上，2024年鋼材價(jià)格的一路下行并不全是因?yàn)楣┬枋Ш?，成本端下移也是主要因素，更確切地說(shuō)是焦煤價(jià)格全年接近“腰斬”。因此，2025年，焦煤進(jìn)口政策及“十四五”能耗指標(biāo)完成情況將是影響市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素。

　　總體來(lái)看，進(jìn)入2025年，鋼材市場(chǎng)機(jī)遇大于挑戰(zhàn)，對(duì)于行業(yè)本身而言，最困難的時(shí)刻或許正在慢慢過(guò)去。

　　2025年，從主要下游行業(yè)來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)難有明顯好轉(zhuǎn)，基建投資有壓力，建筑用鋼需求將繼續(xù)下降，制造業(yè)用鋼需求將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量同比下降0.9%。

　　首先，房地產(chǎn)新開(kāi)工情況低迷。當(dāng)前，我國(guó)商品房待售面積增至7億平方米以上，受高庫(kù)存制約，房企拿地積極性較低。2024年1月—11月份，全國(guó)百?gòu)?qiáng)房企土地購(gòu)置面積為10318萬(wàn)平方米，同比下降24%，土地成交低迷制約了未來(lái)房屋開(kāi)工，預(yù)計(jì)2025年房地產(chǎn)新開(kāi)工面積將繼續(xù)下降，存量施工也將進(jìn)一步萎縮。

　　其次，基建用鋼需求釋放將承壓。2024年1月—11月份，全國(guó)基建項(xiàng)目合計(jì)投資約為29.4萬(wàn)億元，同比下降36%。在各地嚴(yán)控基建的背景下，預(yù)計(jì)2025年基建新開(kāi)工項(xiàng)目進(jìn)一步減少，基建用鋼需求將有所下降。

　　最后，制造業(yè)用鋼需求將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。分別來(lái)看，第一，汽車(chē)產(chǎn)銷量將穩(wěn)中有增。在國(guó)家一攬子增量政策的作用下，居民消費(fèi)信心將逐漸恢復(fù)，汽車(chē)內(nèi)需有望保持增長(zhǎng)，疊加國(guó)內(nèi)老舊汽車(chē)報(bào)廢更新政策接續(xù)，也將帶來(lái)一定新需求。此外，隨著我國(guó)車(chē)企積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，汽車(chē)出口量有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)。第二，家電產(chǎn)品產(chǎn)銷量將繼續(xù)增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)保交樓進(jìn)入攻堅(jiān)期，家電購(gòu)置需求受到影響，預(yù)計(jì)未來(lái)家電產(chǎn)品更多依賴出口。在出口的支撐下，家電產(chǎn)品產(chǎn)量將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。第三，船舶用鋼需求將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。過(guò)去3年來(lái)，我國(guó)船舶行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，原因主要在于：船舶進(jìn)入更新?lián)Q代周期；國(guó)際環(huán)保政策導(dǎo)致船東提前更換船舶；國(guó)際造船市場(chǎng)萎縮，船舶訂單轉(zhuǎn)移至中國(guó)。目前，國(guó)內(nèi)多數(shù)船企的訂單排到了2027年、2028年，預(yù)計(jì)后期船舶用鋼需求繼續(xù)保持增長(zhǎng)。第四，機(jī)械行業(yè)用鋼需求將穩(wěn)中有增，尤其是工業(yè)母機(jī)、儀器儀表、工業(yè)機(jī)器人等高新技術(shù)設(shè)備領(lǐng)域的用鋼需求將明顯增長(zhǎng)，傳統(tǒng)工業(yè)鍋爐、水泥設(shè)備、農(nóng)用機(jī)械用鋼需求或?qū)⑾陆怠?/div>